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银城国际上市第一天 管理层答疑区域化发展和高负债

时间:2019-03-07 10:22 来源: 作者: 点击:
外界对于这家房企的关注更多聚焦在未来拓展方向以及负债上,毕竟前者代表了成长性,后者则暗示了风险。

“尊敬的港交所领导、尊敬的各位来宾、各位新闻界的朋友,今天……”致辞词被一阵热烈的掌声打断,站在台上的黄清平微笑地向台下点了点头,继续他未完的话语……

“今天银城国际控股有限公司在港交所正式挂牌上市,这是公司发展历程中的一个重要里程碑。”话音刚落,又是一阵掌声。

这一天是3月6日,经过大半年的准备,南京本土房企银城国际赴港上市。作为这家上市公司的董事会主席,黄清平无疑是整场挂牌仪式的焦点,身旁要来合照的人换了一波又一波,他上扬的嘴角也始终不曾放下。

很快,在全场的倒数声中,手拿红锤的黄清平与他的老伙计马保华在九点三十分一同敲响金色大钟,在“DUANG~”的一声,现场气氛达到了最高点。

然而,与大厅内的热烈氛围不同,资本市场上呈现的数字倒有点“凉意”。观点地产新媒体了解到,以发售价2.38港元上市交易的银城国际在首日开盘时就开始出现小幅下跌,最低至2.34港元每股。

不过,午间休市半小时前,银城国际的股价瞬间被拉升至2.42港元,上涨1.68%,随后一笔大宗卖出交易浮现,该交易成交量为180万股,成交价2.38港元,涉资428.4万港元。午后,银城国际在2.38港元与2.39港元间小幅波动,最终报收2.38港元,与发售价持平。

低开、拉升再到持平,上市首日,这家南京本土房企就体验了一把资本市场上的刺激,不过在往后的日子里,它可能会发现这是一种常态。

事实上,以资本构建而成的市场有时很疯狂,但大多的时候是现实的,对于每一个前来寻求融资的入场者,它自己有一套评判原则,盈利能力、风险乃至房企知名度等各种指标都可能是考虑的因素之一。

在此背景之下,偏居一隅的银城国际在上市一天前就遭遇了一个“小尴尬”。观点地产新媒体了解到,3月5日,银城国际公布招股结果显示,计划发行3.54亿股中10%为香港公开发售部份,但只获41%股份认购,属认购不足。最后由于香港公开发售获认购不足,故将2094万股发售股份重新分配至国际发售。

“虽然公开发售没有达到完全认购的状态,但是公司对国际配售的比例做了恰当的调整,在这一方面,专业投资机构对我们是比较热情的,最后的国际配售情况也是比较满意的。”银城国际管理层在现场对媒体解释。

不过,在公开配售认购不足之外,外界对于这家房企的关注更多聚焦在未来的拓展方向以及负债上,毕竟前者代表了成长性,后者则暗示了风险,

资料显示,银城国际前身为国有企业银城地产,2001年经批准,私有化重组为有限公司,数名前雇员(包括黄清平)成为该公司股东,一年后这家企业以南京为重点区域从事房地产开发,随后逐渐至无锡、苏州、杭州等长三角城市。

截至2018年11月,银城国际在全国8个城市拥有31个项目,总建筑面积约343.71万平方米。其中南京占比最高,土储面积达144万平方米,占总土地储备的42%;另一个城市无锡占比21%,土储面积约72万平方米。

这是一家典型的区域性房企,甚至是在上市融资后,它也还没有打算要迈出全国扩张的步伐。执行董事兼总裁马保华在回答记者提问时指出,银城国际未来还会继续深耕以南京为主的长三角城市,提升市场占有率。

然而,目前银城国际的大本营南京依然面临着严格的调控政策,马保华也承认,在二线城市中,南京面临的调控确实比较严格,但话头一转,他指出,“这也恰好证明了这个市场比较活跃,需求比较旺盛。”

马保华认为,十几年来一直扎根在南京,银城国际对于本土市场的开拓有着天然的竞争优势,“对地块、以及对地方人民生活习惯等方面,银城国际可能对比外来企业理解得更深。”

但一个区域的市场容纳量总是有限的,规模的提升必然要求布局区域的扩大。但对于银城国际来说,扩张区域选择还是以长三角城市为重点,“长三角还有很多适合做房地产开发的城市,我们还没进入,比如南通、扬州、常州等。”

不过,随着近年来房企规模逐渐成为行业重点话题,即使是明确区域化发展的银城国际也开始加快了发展的步伐,观点地产新媒体了解到,2015年至2017年三年间,银城国际总收益分别为20.9亿元,25.03亿元及46.75亿元,复合增长率约为49.5%。

但负面的影响以更快的速度在增长,2015年,银城国际的资本负债率为141.1%,2017年翻番至284.9%,截止2018前十个月,这个数字进一步提升至380.1%。

降低负债比例俨然成为银城国际上市的任务之一,在IPO融资的将近8亿港元中,这家房企计划拿出30%的资金用于偿还债务,但用了2亿多港元偿债后,负债率会降到什么水平,管理层说还没有计算确切的数字。

不过,他们还是希望能给投资者注入一阵强心剂,“我们的负债主要是用于规模扩张,未来会通过协调发展、严格的财务管理与安排,进一步改善公司的负债率。”

但,偏居一隅的银城国际还有多大的成长空间,这是未来黄清平与马保华需要给资本市场提供的答案之一。